厲害了！蘋果現(xiàn)金儲(chǔ)備將突破2500億美元

騰訊科技訊 據(jù)外媒報(bào)道，美國(guó)蘋果公司即將公布2017財(cái)年第二財(cái)季業(yè)績(jī)，屆時(shí)披露的數(shù)據(jù)可能顯示該公司的現(xiàn)金儲(chǔ)備已突破2500億美元。

當(dāng)下，美國(guó)正在就全面改革稅制展開討論，蘋果如此巨額的現(xiàn)金儲(chǔ)備或迫使該公司進(jìn)行更大規(guī)模的并購(gòu)活動(dòng)或向股東派發(fā)更多分紅。

蘋果的季度數(shù)據(jù)將顯示，其不剔除償還債務(wù)的現(xiàn)金總規(guī)模超過了全球最大零售商沃爾瑪和日化巨頭寶潔的市值，比英國(guó)和加拿大兩國(guó)的外匯儲(chǔ)備總和還多。

蘋果的現(xiàn)金儲(chǔ)備在四年半多一點(diǎn)的時(shí)間里增加了一倍。2016年第四季度，該公司的現(xiàn)金儲(chǔ)備增長(zhǎng)速度為約360萬美元平均每小時(shí)。

美國(guó)新當(dāng)選總統(tǒng)唐納德-特朗普(Donald Trump)正在積極推動(dòng)稅收體制改革，蘋果如此大規(guī)模的現(xiàn)金儲(chǔ)備再度引發(fā)各方關(guān)注。在美國(guó)公司高管眼中，企業(yè)稅負(fù)太高，他們往往會(huì)將大量現(xiàn)金放在海外。

截至去年12月，蘋果持有的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物和證券總值2460.9億美元，其中約93%置于美國(guó)境外。

特朗普政府本周提出一次性的海外利潤(rùn)稅賦減免，鼓勵(lì)企業(yè)將更多現(xiàn)金帶回美國(guó)本土。據(jù)稱，特朗普政府將美國(guó)公司所得稅稅率從35%大幅下調(diào)至15%，并在很大程度上減免企業(yè)未來的海外利潤(rùn)。這些舉措或令蘋果能夠更加輕松地通過收購(gòu)或向股東派發(fā)更多分紅來使用其現(xiàn)金儲(chǔ)備，而后一種愿景已將蘋果股價(jià)推向新高。

蘋果首席執(zhí)行官蒂姆-庫(kù)克(Tim Cook)今年早些時(shí)候表示，若稅收體制允許，其樂意將現(xiàn)金帶回美國(guó)本土。蘋果首席財(cái)務(wù)官盧卡-梅斯特里(Luca Maestri)表示，此舉將為蘋果進(jìn)行更多資本回報(bào)操作提供彈性。不過，上述兩人并未公布具體計(jì)劃。

額外分紅是蘋果可能采取的方式。蘋果或通過這種措施令其投資者獲利，這其中就包括“股神”沃倫-巴菲特(Warren Buffett)旗下的投資公司Berkshire Hathaway，后者在今年1月將所持有的蘋果股票增加一倍多。

華爾街分析師更加關(guān)注的是凈現(xiàn)金頭寸，而不是整體數(shù)據(jù)。自2012年起，蘋果為回報(bào)股東已積累約880億美元債務(wù)。不過，即使減去這一數(shù)字，蘋果所持有的現(xiàn)金儲(chǔ)備還是高于另一家科技巨頭微軟。作為第二富有的科技公司，微軟不剔除償還債務(wù)的現(xiàn)金總規(guī)模為1260億美元。

賓夕法尼亞大學(xué)沃頓商學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)教授詹妮弗-布勞林(Jennifer Blouin)表示，如果不算金融企業(yè)的話，蘋果的現(xiàn)金儲(chǔ)備超過近期美國(guó)歷史上的任何其他公司。布勞林說：“我從來沒見過這樣極端的公司，其凈現(xiàn)金頭寸從不減少。蘋果現(xiàn)在就是一座金庫(kù)。”

蘋果持有的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物既有長(zhǎng)期債券也有短期債券，其中包括公司債券、美國(guó)國(guó)債以及貨幣市場(chǎng)基金。

蘋果在上世紀(jì)90年代曾頻臨破產(chǎn)，在時(shí)任首席執(zhí)行官史蒂夫-喬布斯(Steve Jobs)的努力下，微軟答應(yīng)為其注資。從那時(shí)候起，喬布斯就下定決心持有一定的現(xiàn)金儲(chǔ)備以備不時(shí)之需。喬布斯同時(shí)認(rèn)為，在提升公司股價(jià)方面，利用資金進(jìn)行新產(chǎn)品研發(fā)比回購(gòu)股票或分紅更有效。

喬布斯最杰出的產(chǎn)品iPhone進(jìn)一步為蘋果這臺(tái)印鈔機(jī)提速。自iPhone上市以來，蘋果已售出逾10億部。如今，蘋果獨(dú)享智能手機(jī)領(lǐng)域91%的利潤(rùn)。

庫(kù)克似乎比喬布斯會(huì)討好股東。庫(kù)克在2012年開始分紅和股票回購(gòu)計(jì)劃，至今已累計(jì)向股東派發(fā)逾2000億美元。與此同時(shí)，庫(kù)克在研發(fā)等某些領(lǐng)域也投入更多資金。

不過，對(duì)于激進(jìn)投資者卡爾-伊坎(Carl Icahn)在2013年和2014年提出的要求，庫(kù)克沒有選擇順從。當(dāng)時(shí)伊坎購(gòu)買了蘋果的股票，并要求該公司加大回購(gòu)力度。此外，蘋果在營(yíng)銷等領(lǐng)域依然節(jié)儉。蘋果去年廣告開支低于18億美元，甚至還不到競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Alphabet和亞馬遜的一半。

蘋果同時(shí)避免大規(guī)模的并購(gòu)活動(dòng)。在過去的四年中，蘋果每年收購(gòu)15家至20家公司，通常只出資數(shù)億美元購(gòu)買其能夠輕松消化的企業(yè)。蘋果最大的收購(gòu)交易則是在2014年出資30億美元收購(gòu)了耳機(jī)設(shè)備制造商Beats Electronics。

如此大規(guī)模的現(xiàn)金儲(chǔ)備令人們不禁暢想蘋果或有更大收購(gòu)動(dòng)作，以進(jìn)入無人駕駛汽車或娛樂領(lǐng)域。在蘋果2015年股東大會(huì)上，就有投資者問庫(kù)克關(guān)于收購(gòu)美國(guó)電動(dòng)汽車制造商特斯拉，當(dāng)時(shí)特斯拉市值約為510億美元，庫(kù)克并沒有進(jìn)行直接回應(yīng)。

蘋果股東、Windward Capital Management的羅伯特-尼古拉斯(Robert Nichols)表示，蘋果應(yīng)該收購(gòu)在線影片租賃提供商N(yùn)etflix，后者的市值約為650億美元，以跨入視頻流媒體領(lǐng)域，并在與電商巨頭亞馬遜的競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)有利地位。尼古拉斯表示：“蘋果要么自己打造內(nèi)容和發(fā)行體系，要么進(jìn)行收購(gòu)，而通過收購(gòu)有助于蘋果后來居上?！?/p>

手中握有2500億美元，蘋果即使收購(gòu)特斯拉和Netflix之后，還有不少存量。不過，蘋果也有可能利用部分現(xiàn)金用于償還債務(wù)，或是積極推進(jìn)在美國(guó)本土建廠。特朗普去年底當(dāng)選美國(guó)總統(tǒng)后就呼吁蘋果產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)美國(guó)制造。

不管哪種方法，越來越多人認(rèn)為蘋果的現(xiàn)金儲(chǔ)備遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其需。華盛頓喬治敦大學(xué)金融學(xué)教授李-普克維茨(Lee Pinkowitz)表示：“如果這是用于不時(shí)之需的基金，那樣的境遇將是千年不遇。”（編譯/李路）