潘功勝：中國外匯管理不會再走回資本管制中去

潘功勝：中國已經(jīng)實現(xiàn)的對外投資政策不會再“拿回來”

3月20日中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝在中國發(fā)展高層論壇上進行了題為“跨境資本流動：挑戰(zhàn)與應(yīng)對”的發(fā)言。

對于市場關(guān)注的外匯管理政策問題，潘功勝再次強調(diào)，中國的外匯管理不會走回頭路，不會再走回資本管制中去。

不過，他也指出，任何形式的改革，任何國家的改革，不能僅僅只有目標，應(yīng)該有達成目標的策略，不能僅僅有決心，而且需要改革的謀略。推動資本項目的開放，不同時期的重點、時機和節(jié)奏是不一樣的。

今年年初，潘功勝在接受第一財經(jīng)記者專訪中指出，外匯管理政策“打開的窗戶不會再關(guān)上”。在周一的早餐會上，他再次提及這個比喻。潘功勝稱，“這個比喻未必合適，但是態(tài)度非常清晰，就是中國的外匯管理不會走回頭路，不會再走到資本管制的牢里來”。

目前，外匯局在外匯管理政策的制定和執(zhí)行方面會考慮兩個基本因素。首先，是堅持外匯開放，支持和推動中國金融市場 的開放，提升跨境貿(mào)易可投資的便利化程度；第二是防范跨境資本流動的風(fēng)險，防范跨境資本的無序流動對宏觀經(jīng)濟和金融穩(wěn)定帶來的沖擊，維護外匯市場穩(wěn)定，為改革開放創(chuàng)造良好的市場環(huán)境。

基于這兩項基本的因素，潘功勝介紹了我國現(xiàn)行的外匯管理政策取向的四項基本內(nèi)涵。首先，回顧中國外匯管理政策改革的路徑，潘功勝指出，上世紀末，我國實現(xiàn)了經(jīng)常項目的完全可兌換;本世紀初以來，我們逐步實現(xiàn)了直接投資項下的基本可兌換;在證券投資項下可兌換的程度在逐步提高。但是證券投資項下是通過開放通道的形式來實現(xiàn)的，比如QFII、RQFII、QDII、RQDII、滬港通、深港通，包括我們現(xiàn)在正在考慮的債券市場開放的債券通和股票市場的滬倫通。

“中國已經(jīng)實現(xiàn)的這樣一些政策不會再推翻和拿回來?！迸斯購娬{(diào)。

此外，中國外匯管理政策改革還有另外一層深意?！拔覀円^續(xù)推動中國金融市場的雙向開放，其中一個重要任務(wù)，是推動中國資本市場的開放?！迸斯俜Q，回顧2016年，我們在推動中國資本項目開放方面還是有很多亮點。比如，企業(yè)可以按照全口徑跨境融資的政策，來決定跨境融資的額度、形式、方式、時間。開放了中國的債券市場和外匯市場。深化了QFII、RQFII制度的改革，弱化了QFII的額度的限制，開放式基金贖回的時間限制以及QFII基金鎖定期的時間的約束等。優(yōu)化了滬港通，啟動了深港通等。

“資本項目的開放，應(yīng)該與一個國家經(jīng)濟發(fā)展的階段、金融市場的情況，以及金融的穩(wěn)定性有很大的關(guān)系。所以，不同的時期，推動的重點、節(jié)奏、時機，應(yīng)該和一個國家的金融市場的情況以及國際市場的情況時相關(guān)的?！迸斯僦赋?。

第三個措施是構(gòu)建跨境資本流動的宏觀審慎管理與微觀市場監(jiān)管體系。宏觀審慎的管理方面要完善跨境資本流動的預(yù)警和響應(yīng)機制，豐富跨境資本流動的宏觀審慎的工具箱。

潘功勝稱，過去兩年中，外匯局所采取的宏觀審慎管理的工具有很多，其中包括在遠期購匯征收了20%的準備金。企業(yè)的跨境融資實施全口徑的跨境融資管理。同時，在外匯市場微觀市場的監(jiān)管方面，在國家法律法規(guī)和現(xiàn)行外匯管理政策的框架下，開展市場監(jiān)管和執(zhí)法，維護國家法律法規(guī)和外匯管理政策的嚴肅性，維護一個良性、健康和穩(wěn)定的外匯市場的秩序。

“雖然其中的一些政策在未來是面臨改革的，但是現(xiàn)在的政策框架是這樣的，作為政策的執(zhí)行部門，我目前按照現(xiàn)在的政策框架來執(zhí)行的?！迸斯僦赋?。

第四項就是完善匯率的形成機制，增強匯率的彈性。他說，我們一直按照市場化的改革方向，完善匯率的形成機制，不斷提高匯率政策的規(guī)則性、透明性和市場化的程度。保持人民幣匯率在合理均衡水平下的基本穩(wěn)定，維護市場預(yù)期的穩(wěn)定，尤其是對一籃子貨幣的穩(wěn)定;同時會根據(jù)國際外匯市場和市場供求關(guān)系的變化，增強匯率的彈性，保持匯率在調(diào)節(jié)國際收支之中的功能。過去一段時間，我們也看到人民幣匯率在雙向波動中保持基本穩(wěn)定，其中人民幣對一籃子貨幣是小幅波動，人民幣對美元的雙邊匯率也是呈現(xiàn)有升有貶的雙邊的波動。