工行董事長易會滿：過度金融化對經(jīng)濟發(fā)展有負作用

2017年中國發(fā)展高層論壇3月18日開幕，這是全國“兩會”之后首個國家級高層論壇。論壇主題為“中國與世界：經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)改革”，論壇圍繞深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、中國制造2025、環(huán)境治理、高水平對外開放、跨境資本流動、網(wǎng)絡(luò)安全與網(wǎng)絡(luò)治理等議題展開。騰訊財經(jīng)全程為您報道。

中國工商銀行董事長易會滿表示，中國需要關(guān)注過度金融化問題，這對經(jīng)濟發(fā)展有負作用。過度金融化表現(xiàn)為四個方面：金融在GDP的比重快速提升；社會上出現(xiàn)了一擁而上的半金融化現(xiàn)象；部分金融機構(gòu)存在體內(nèi)循，環(huán)脫實向虛的問題；部分實體企業(yè)片面強調(diào)產(chǎn)融結(jié)合。(文/浩二)

以下為發(fā)言實錄：

主持人（雅各布·瓦倫堡）：女士們，先生們，大家下午好！我是主持人雅各布·瓦倫堡，來自瑞典銀瑞達公司，非常榮幸成為ABB和愛立信的董事。

這個環(huán)節(jié)討論的主題是“經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)下的風(fēng)險與應(yīng)對”。當(dāng)前中國在進行經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，要有更高的附加值和可持續(xù)發(fā)展，GDP增長也已經(jīng)放緩。大家都知道經(jīng)濟轉(zhuǎn)型肯定會給所有人帶來影響，而且現(xiàn)在的確是在影響著大家。在新常態(tài)之下，因為中國的改革開放，或者是因為中國的改革道路，會帶來什么樣的風(fēng)險呢？今天在這里討論的時機特別好，一周以前，李克強總理在《政府工作報告》中提到要建設(shè)防范金融風(fēng)險的防火墻，這表明中國有能力、有信心，并且有方式制約系統(tǒng)性風(fēng)險。這些風(fēng)險在世界其他國家都已經(jīng)看到了。各位專家是非常有建樹的，他們可以跟我們分享怎么樣制約、規(guī)避這些風(fēng)險。

首先有請中國工商銀行的易會滿董事長。

易會滿：非常高興有機會參加這次論壇。剛剛主持人先生提到主要是討論當(dāng)前的金融風(fēng)險問題。我想結(jié)合中國銀行業(yè)的情況，試圖從一個角度分析中國銀行業(yè)的風(fēng)險狀況。

從中國銀行業(yè)的資產(chǎn)負債表來看，無論是經(jīng)營規(guī)模、經(jīng)營質(zhì)量、經(jīng)營利潤，還是撥備覆蓋率、資本充足率，正像李克強總理在記者招待會上所說的，這些指標都非常健康，相比全球銀行業(yè)的數(shù)字，還是非常優(yōu)良的，沒有發(fā)生系統(tǒng)性、區(qū)域性風(fēng)險的基礎(chǔ)。從金融風(fēng)險來看，應(yīng)該關(guān)注過度金融化的問題。從全國來看，出現(xiàn)了過度金融化的苗頭和趨勢。

經(jīng)濟金融化是衡量經(jīng)濟社會發(fā)展不同階段的標志性指標。隨著中國經(jīng)濟的發(fā)展，金融化的趨勢有合理性的一面。因為隨著需求的增加，金融創(chuàng)新以及技術(shù)的進步，這種趨勢也是經(jīng)濟社會發(fā)展的標志性指標，關(guān)鍵是怎么把握好這個度。如果超過這個度，給整個實體經(jīng)濟和經(jīng)濟社會發(fā)展會帶來負面影響。因為樹不能種在天上。如果過度金融化，可能會帶來金融體系本身的脆弱。比如，造成金融行為的偏差和異化，容易快速積累金融風(fēng)險，包括市場間的相互傳染和市場動態(tài)，甚至可能發(fā)生市場的踩踏；也可能造成部分金融資本空轉(zhuǎn)，脫離實體經(jīng)濟這個本源，并對社會資金產(chǎn)生虹吸效應(yīng)。在一定程度上，也可能造成實體經(jīng)濟的缺血；還有可能造成投入產(chǎn)出、金融貨幣效率的梗阻。

目前，過度金融化的傾向，主要表現(xiàn)在四個方面：一是金融占GDP的比重快速提升。在經(jīng)濟值中的比重，金融是8.3%。2000年-2005年的比例是4.4%，已經(jīng)超過發(fā)達國家的水平；二是社會上出現(xiàn)了一哄而上辦金融的現(xiàn)象，各類的新金融、準金融、類金融遍地開花、五花八門，有牌的、無牌的；線上的、線下的；債權(quán)的、股權(quán)的；專業(yè)的、跨業(yè)的。非常多，這種景象是這么多年來從來沒有出現(xiàn)的；三是部分金融機構(gòu)存在體內(nèi)循環(huán)，脫實向虛，特別是同業(yè)、理財、資管、票據(jù)，存在杠桿過高、鏈條過長、關(guān)聯(lián)過于復(fù)雜，造成整個的資產(chǎn)負債表畸形。有些中小銀行，表內(nèi)超過表外、同業(yè)超過存款，像這種資產(chǎn)負債表是非常脆弱的，不僅虛增了銀行的利潤，而且抬高實體經(jīng)濟的成本；四是部分實體企業(yè)片面強調(diào)產(chǎn)能結(jié)合。很多企業(yè)做金融，這非常正常，有一定的合理性。但是，過分的倚重和擴大金融板塊的比重可能會導(dǎo)致金融行為的虛擬化、投機化，會帶來企業(yè)文化的異化，阻礙工匠精神的培育，以及管理和技術(shù)的創(chuàng)新。所以，過度金融化主要是這四種現(xiàn)象，社會上的大辦金融、銀行的脫實向虛、企業(yè)的產(chǎn)融結(jié)合、占國民經(jīng)濟比重的進一步擴大。

主要這種現(xiàn)象的原因，一是社會有需求；二是現(xiàn)在存在著所謂的金融創(chuàng)新，處于監(jiān)管的邊緣和空白地帶，處于監(jiān)管真空；三是當(dāng)前實體經(jīng)濟比較困難。因為市場經(jīng)濟的作用，錢總得找地方去；四是新技術(shù)的運用。

在這種情況下，從對策來看，一是進一步加強金融立法，實質(zhì)大于形式；二是加強審慎監(jiān)管和協(xié)同監(jiān)管；三是進一步推動金融轉(zhuǎn)型創(chuàng)新；四是創(chuàng)造良好的經(jīng)濟環(huán)境；五是加強消費者教育。

總體來看，國家非常重視，馬上要出臺資產(chǎn)管理的管理辦法。我相信只要國家重視，大家齊心協(xié)力，一定會妥善處理和解決好過度金融化的問題。

謝謝大家！