美團(tuán)赴港上市 虧損的它為何能估值600億

　　【手機(jī)中國新聞】6月25日，傳聞許久的美團(tuán)上市，終于在今天落出了真容。周一股市開盤前，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)在港交所網(wǎng)站正式公布IPO招股書，開啟了赴港上市之路。

圖片來自美團(tuán)

　　根據(jù)招股書顯示，美團(tuán)2015年至2017年經(jīng)調(diào)整EBITDA分別為凈虧損59億元、54億元、29億元。截至2017年12月，月活為2.89億。美團(tuán)點(diǎn)評(píng)過去3年的總收入分別為40億元、130億元、339億元。招股書還顯示，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的毛利率呈逐年下降態(tài)勢(shì)，過去三年分別為69.3%、45.7%、36%。美團(tuán)提醒：“我們無法保證能夠在未來保持歷史增長率，”若增長率下降，可能影響投資者信心，繼而影響普通股股價(jià)。

　　美團(tuán)點(diǎn)評(píng)稱，公司當(dāng)前努力于擴(kuò)大的客戶群，滿足客戶需求并強(qiáng)化我們的網(wǎng)絡(luò)，而非注重于變現(xiàn)。并表示未來可能會(huì)繼續(xù)產(chǎn)生較大虧損。他們將虧損總結(jié)為：“主要來自于可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股公允價(jià)值的重大變動(dòng)及我們推廣品牌及服務(wù)產(chǎn)生的銷售及營銷開支?！?/p>

圖片來自天眼查

　　這與美團(tuán)近日展開的陣容擴(kuò)張有相當(dāng)大的關(guān)系。美團(tuán)在2018年4月收購的摩拜單車自成立以來已產(chǎn)生虧損。美團(tuán)表示：“我們無法保證摩拜或我們的整體業(yè)務(wù)在未來能獲得盈利。我們的盈利能力很大程度上取決于我們?cè)黾咏灰子脩舻臄?shù)目及參與度、增加活躍商家的數(shù)目及加強(qiáng)變現(xiàn)、管理我們不同服務(wù)產(chǎn)品組合毛利以及利用我們的經(jīng)營杠桿節(jié)約成本的能力。隨著我們?cè)诩ち业母?jìng)爭環(huán)境中繼續(xù)發(fā)展我們的業(yè)務(wù)，我們計(jì)劃在可預(yù)見的未來大力投資擴(kuò)大我們的消費(fèi)者及商家基礎(chǔ)，以及技術(shù)創(chuàng)新及研發(fā)能力以支持此類擴(kuò)張。因此，我們未來可能會(huì)繼續(xù)錄得虧損?！?/p>

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