李克平：中國對外投資 最大的挑戰(zhàn)來自于我們的心態(tài)

12月17日，第十九屆北大光華新年論壇在北京大學(xué)百周年紀(jì)念講堂舉行。本屆論壇的主題為“新時代 新時代——致敬改革開放40年，慶祝北大建校120周年”。中國投資有限責(zé)任公司原副董事長、原總經(jīng)理，北京大學(xué)光華管理學(xué)院杰出管理實踐教授李克平出席論壇并發(fā)表演講。他的演講主題是：中國對外投資——全球化中的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。

李克平指出，近年來，中國對外投資發(fā)展迅速，但也存在問題：企業(yè)國際化水平仍然在初期階段，投資的驅(qū)動、投資資源方面配置的能力仍然很弱。在經(jīng)濟(jì)全球化的過程中，中國面臨著諸多挑戰(zhàn)。從內(nèi)部來看，我們的經(jīng)驗?zāi)芰Σ蛔?，企業(yè)需要付出更艱辛的努力。從外部風(fēng)險來看，一些國家對中國直接投資有擔(dān)心、誤解和阻撓，因此，難免有外部保護(hù)主義的因素。他強(qiáng)調(diào)，中國直接對外投資的最大挑戰(zhàn)在于心態(tài)，浮躁或者冒進(jìn)和自大。

怎么應(yīng)對這些挑戰(zhàn)？李克平提出三點建議： 第一、創(chuàng)造新的投資模式，充分挖掘中國的優(yōu)勢，包括消費(fèi)升級、完善的產(chǎn)業(yè)鏈條、基礎(chǔ)設(shè)施以及良好的人力資源等優(yōu)勢；第二、中國對外投資對中介機(jī)構(gòu)的發(fā)展還不夠重視，實際上，這一領(lǐng)域必不可少、亟待發(fā)展；第三、要開創(chuàng)中國對外直接投資的新格局、新氛圍 。

論壇現(xiàn)場，北京大學(xué)光華管理學(xué)院副院長李其教授提出 “人民幣世界地位”的問題，李克平表示，中國對人民幣采取的是漸進(jìn)的貨幣自由化的道路，我們和合作伙伴有很多雙邊的協(xié)議，人民幣在世界上應(yīng)該是第三或者是第四影響最重要的貨幣。

以下是實錄：

謝謝主持人，尊敬的各位老師、親愛的同學(xué)，大家好！

我非常高興能夠參加光華的這次新年論壇，重返北大也是我的榮幸。今天我要向大家匯報的主題是：中國對外投資——全球化中的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，這也是我從一個全球投資者的角度提供的一個宏觀上的簡單的觀察和思考。

中國對外投資快速增長，呈現(xiàn)兩個基本特點

首先讓我們非常簡單看一下，2000年以來中國在全球經(jīng)濟(jì)格局中發(fā)生了地位的重大的變化，有幾個標(biāo)志性事件。2010年，中國成為全球第二大經(jīng)濟(jì)體；2013年中國成為貨物貿(mào)易第二大貿(mào)易國；2013年中國首次提出來一帶一路的倡議，在全球出現(xiàn)保護(hù)主義逆流這種暗潮涌動的時候，開創(chuàng)了開放包容的國際合作新平臺；2015年，中國對外投資第一次成為資本凈輸出國。在全球市場中，對外投資是一個國家、是企業(yè)有可能進(jìn)行全球資源配置和整合的重要途徑。

那我們看一下，中國對外投資在新的世紀(jì)以來以什么樣的速度在發(fā)展。我們來看一看，2002年有正式官方統(tǒng)計到去年年底，年化平均增長率35.8%，當(dāng)年的流量增加了72倍，在當(dāng)年全球流量中的占比從0.5%到13.5%，而在全球當(dāng)年對外直接投資的排名中，從第26位上升為第2位。毫無疑問，這是一個飛速的跨越。

但是，在這樣一個飛速增長中，在我們?yōu)橹袊目焖僭鲩L自豪的同時，我們需要非常清醒地看到，特別是從宏觀上有兩個基本的事實，也是兩個基本的特點。第一，是我們的增長速度非常快，但是，我們的企業(yè)國際化水平仍然在初期階段。它表現(xiàn)在我們投資的驅(qū)動，我們投資資源方面配置的能力仍然很弱，仍然處在一個對資源需求，對市場的擴(kuò)大，剛剛開始向更高的階段進(jìn)行轉(zhuǎn)型。第二，特別令我們自豪的是，在過去歷史上的全球化過程中，從來都是發(fā)達(dá)國家主導(dǎo)決定全球化的進(jìn)程和特點。中國是第一個發(fā)展中國家在全球化的進(jìn)程中發(fā)揮了巨大的不可忽視的作用，而且這個作用還將繼續(xù)延續(xù)。

中國對外直接投資，面臨內(nèi)部挑戰(zhàn)和外部風(fēng)險

正因為如此，中國在經(jīng)濟(jì)全球化的過程中，特別在中國對外直接投資的過程中，會面臨與其他國家不同的挑戰(zhàn)。這個挑戰(zhàn)首先來自于我們內(nèi)部，因為我們?nèi)匀皇且粋€快速增長的發(fā)展中大國，所以，在全球化過程中和發(fā)達(dá)國家相比，我們?nèi)鄙俳?jīng)驗、能力不足。當(dāng)我們向技術(shù)品牌管理這樣的全球化資源配置的方向努力的時候，需要我們有更強(qiáng)的能力面對發(fā)達(dá)國家的投資環(huán)境。但是，這是一個嚴(yán)重的挑戰(zhàn)，因為在發(fā)展中國家這個階段，我們的企業(yè)需要付出更艱辛的努力。發(fā)展中國家在適應(yīng)技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中有優(yōu)勢，但是，發(fā)展中國家會面臨著比發(fā)達(dá)國家更大的國別風(fēng)險，所以，這是中國這種地位和狀態(tài)所決定的特殊風(fēng)險。

第二方面來自于外部的風(fēng)險。大家可以從媒體上頻頻看到境外的一些不同國家對中國直接投資的擔(dān)心、誤解甚至有阻撓。這種外部保護(hù)主義的因素，也是作為一個快速崛起的發(fā)展中大國，作為一個制度、體制文化方面有眾多差異的國家不可避免的一種外部挑戰(zhàn)。但是，我需要強(qiáng)調(diào)的是，在我們快速發(fā)展增長中國直接對外投資的過程中，挑戰(zhàn)最大的挑戰(zhàn)來自于我們的心態(tài)，浮躁或者冒進(jìn)和自大，實際在我們的投資中時常看到在企業(yè)投資中也會經(jīng)常遇到，表現(xiàn)為我們的準(zhǔn)備不充分。

這種挑戰(zhàn)還來自于我們前期在對外投資的熱潮中，投資者所表現(xiàn)出的金錢的依賴，在經(jīng)濟(jì)化的過程中，對高技術(shù)對品牌等等這樣一些所缺乏的領(lǐng)域，金錢是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。它需要有更多的誠信，有更多的能力，有更多的經(jīng)驗。毫無疑問，在這里，可以看到整體而言雖然不乏優(yōu)秀者，但是，很多企業(yè)缺乏長期的國際化規(guī)劃和戰(zhàn)略。

“怎么應(yīng)對這些挑戰(zhàn)？我提三點思考”

怎么應(yīng)對這些挑戰(zhàn)？我提三點思考：第一點就是要創(chuàng)造新的投資模式，創(chuàng)造新的投資模式的時候首先有一點，我們作為一個發(fā)展中國家，當(dāng)我們走向世界的時候，我們的直接投資別人為什么會歡迎？你的優(yōu)勢是什么？所以，對于中國優(yōu)勢的挖掘和充分的利用，是至關(guān)重要的一點。那么，中國巨大成長的市場，中國的消費(fèi)升級，中國的完善產(chǎn)業(yè)鏈條，中國的比較發(fā)達(dá)成熟的適應(yīng)技術(shù)，還有中國的基礎(chǔ)設(shè)施，中國數(shù)量較多的受過良好教育的人力資源，這些都是在全球化競爭中完全可以發(fā)揮和利用的優(yōu)勢，還有中國的勤勞，這是世界上最勤勞的民族。

那么，創(chuàng)造新的投資模式，重要的一點就是如何嫁接中國優(yōu)勢和境外的投資。如果你能夠把中國優(yōu)勢和對外直接投資結(jié)合起來，你將成為全球有吸引力的投資者之一。毫無疑問，對中國企業(yè)來說，怎么去把握全球經(jīng)濟(jì)深度調(diào)整，特別是新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)這種催化下的深度調(diào)整所提供的機(jī)會，利用發(fā)展中國家的基礎(chǔ)設(shè)施和工業(yè)化的需求來拓展發(fā)展我們的中國對外直接投資，那么這一點就是要更好的去把引進(jìn)來，走出去結(jié)合起來，創(chuàng)造企業(yè)國際化的新的模式。

在中國對外投資中，我特別想強(qiáng)調(diào)的是我們需要從方方面面培育以企業(yè)為中心的對外投資和服務(wù)體系。企業(yè)是中國對外直接投資的主體，正因為它是主體，我們所有從規(guī)劃戰(zhàn)略、從服務(wù)體系、從企業(yè)自身都應(yīng)該以企業(yè)為中心。對企業(yè)而言，首先是提高它的國際化能力，從人才，從國際戰(zhàn)略，企業(yè)不可能用國家戰(zhàn)略來替代自己的戰(zhàn)略，企業(yè)是順勢而為，能準(zhǔn)確把握全球大勢，國家戰(zhàn)略，提供的機(jī)會，但是，企業(yè)必須建立自己長遠(yuǎn)的國際戰(zhàn)略，才有制勝的可能。企業(yè)也要多做準(zhǔn)備，多做準(zhǔn)備少交學(xué)費(fèi)。雖然我們是向外投資，但是我們需要非常努力的去做功課，不僅是開拓視野，而且要拓展自己的國際戰(zhàn)略，要跟蹤你的可能目標(biāo)。只有多做準(zhǔn)備，才能少交學(xué)費(fèi)。那種邊試邊做不惜交學(xué)費(fèi)的方式給眾多企業(yè)帶來的另外一種災(zāi)難，就是當(dāng)一些人非理性的投資交了學(xué)費(fèi)之后損失的不僅是金錢，而且是中國企業(yè)的信譽(yù)。那么，當(dāng)其他企業(yè)再出現(xiàn)在這個市場上的時候，你就會因為這種信譽(yù)的損失而付出中國一家的代價。

第二點是，在中國對外投資的過程中大力發(fā)展中介機(jī)構(gòu)是還不夠重視，但是，這又是必不可少的、非常需要支持和亟待發(fā)展的領(lǐng)域。

最后一點，我想說我們需要認(rèn)真總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)，下一步在新時代開創(chuàng)中國對外直接投資的新格局，新氛圍。建立良好的中國企業(yè)的信譽(yù)，我們才能在企業(yè)國際化，全球化的路程上走得更遠(yuǎn)，才是一個可持續(xù)的發(fā)展戰(zhàn)略。

這里面，首先是企業(yè)必須成為一個理性投資的專業(yè)投資者。另外一個方面，就是中國政府和整個中國社會所極力倡導(dǎo)的互利共贏，合作共享的和平發(fā)展理念在國際化投資中需要認(rèn)真踐行，不僅能獲得中國我們在國際化中的目標(biāo)，而且能夠與你的伙伴共同發(fā)展，追求一個人類命運(yùn)的共同體，更好的未來。謝謝。

（小標(biāo)）問答環(huán)節(jié)：人民幣應(yīng)該是第三或者是第四影響最重要的貨幣

李其（北京大學(xué)光華管理學(xué)院教授）：今天，人民幣的國際地位已經(jīng)很高了。一般而言，好比說把這個歐元區(qū)作為一個獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)體，中國產(chǎn)出規(guī)模占到全球第三，未來，中國的對外投資和人民幣的國際地位關(guān)系將會越來越密切，如果把歐元區(qū)看成一個整體的話，中國GDP的規(guī)模在全球變成第三，今天您評估人民幣的世界地位，能在全球有第三的地位嗎？

李克平：謝謝。李老師的問題都很有趣，我覺得也挺難回答的。首先有一點，我個人的看法，如果說人民幣、美元、歐元，中國的人民幣是否在第三這樣的一個位置上。我覺得不能一概而論，首先有一點，到目前為止，我們的人民幣還不是完全可流通的貨幣，這個意義上，它和美元或者說歐元或者說瑞士法郎等等相比較，我們還不是標(biāo)準(zhǔn)的國際貨幣。但是，因為中國的經(jīng)濟(jì)規(guī)模和我們前面提到的中國的經(jīng)濟(jì)全球化以及中國在經(jīng)濟(jì)全球化對人民幣采取的是漸進(jìn)的這種貨幣自由化的道路，所以，人民幣的國際影響力因為我們和我們合作伙伴有很多雙邊的協(xié)議，它成為世界上應(yīng)該是第三或者是第四影響最重要的貨幣。