豬價進入新一輪下跌周期 業(yè)內(nèi):下半年可能難有起色

來源:網(wǎng)絡(luò) 時間:2017-06-15 16:57:32

豬價進入新一輪下跌周期 業(yè)內(nèi):下半年可能難有起色

經(jīng)歷史上最強豬周期之后,今年連續(xù)4個月豬價持續(xù)下跌。

據(jù)搜豬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,6月13日,全國瘦肉型豬出欄均價為6.83元/斤,較去年同期10.45元/斤,下跌3.62元。相較于今年初,豬肉價格下跌幅度已超過兩成。

芝華數(shù)據(jù)CEO黃勁文對第一財經(jīng)分析稱,當(dāng)前豬肉供應(yīng)從去年偏緊格局向均衡水平恢復(fù),豬價開始快速向均衡水平回歸。6-7月份,由于出欄下降,預(yù)計豬價還有反彈,但從豬周期的角度來看,目前已經(jīng)進入新一輪下跌周期,下半年豬價也難有起色。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為,豬肉占比較大的CPI走勢,也會因為豬價的下降而使得CPI處于低位運行。

豬價下跌的影響因素

國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,今年一季度,全國豬肉產(chǎn)量為1468萬噸,全國的生豬存欄量較去年同期增加不到1%,但是豬肉價格卻比去年同期降低了10%不止。自今年元旦后豬價呈現(xiàn)一路走跌態(tài)勢,從18元/公斤之上跌到13元/公斤。

黃勁文對第一財經(jīng)分析稱,從供給角度來看,雖然生豬出欄量基本穩(wěn)定,但監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,生豬出欄體重較去年同期大幅增加,平均出欄體重在230斤/頭以上,因此豬肉的供應(yīng)量還是增長較大的。只是春節(jié)后進入了消費淡季,屠宰場銷量一直很清淡。此外,對貿(mào)易商的跟蹤反饋,市場生豬供應(yīng)量由正常到偏多,豬價開始下跌,從而刺激養(yǎng)殖戶出欄意愿增強,造成價格跌幅加大。

他認(rèn)為,豬肉供應(yīng)從去年偏緊格局向均衡水平恢復(fù),豬價開始快速向均衡水平回歸。

值得關(guān)注的是,環(huán)保政策也是影響豬價下跌的一個原因。

今年是不少禁養(yǎng)區(qū)內(nèi)豬場拆遷的最后期限,各省各地都在加大力度實施禁養(yǎng)政策,短期內(nèi)的豬場大量拆遷,造成生豬短期內(nèi)集中出欄,其中有一部分被收購轉(zhuǎn)移,一部分直接進了屠宰場。這就導(dǎo)致大量的豬肉進入市場,短時間內(nèi)難以被消化,勢必造成價格下跌。

黃勁文認(rèn)為,目前6-7月份,由于出欄下降,預(yù)計豬價還有反彈。但從豬周期的角度來看,目前已經(jīng)進入新一輪下跌周期,下半年豬價也難有起色。

根據(jù)芝華數(shù)據(jù)顯示,能繁母豬存欄已經(jīng)開始回升,且高于去年同期。國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)也顯示,一季度生豬出欄量與豬肉產(chǎn)量較去年同期增加。同時,由于出欄體重增加,市場豬肉供應(yīng)已經(jīng)開始增加。而當(dāng)前豬肉消費需求仍然疲軟,再加上今年肉雞、雞蛋和蔬菜等相關(guān)替代產(chǎn)品價格低迷,壓制豬價難有起色。

進口豬肉量將會減少

2015年下半年以來,中國的豬價居高不下,2016年每頭豬盈利以至近千元。這導(dǎo)致具有明顯價格優(yōu)勢的歐美豬肉,進口量明顯增加。

據(jù)中國海關(guān)總署的數(shù)據(jù)顯現(xiàn),2016年中國進口豬肉162萬噸,較2015年增加108.4%。

黃勁文稱,今年以來國內(nèi)生豬價格、白條肉價格持續(xù)下跌,國內(nèi)外價差進一步縮小,進口豬肉量會減少。國內(nèi)行情太差會直接帶來進口豬肉量下滑。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示,2017年4月,進口豬肉數(shù)量為10.6萬噸,環(huán)比下降14.16%。

另外,今年第一季度,加拿大超過美國成為北美對華出口豬肉最多的國家。這在美加兩國農(nóng)場和肉類加工企業(yè)競爭全球最大市場中國的20年來,這樣的情況屈指可數(shù)。

根據(jù)加拿大和美國政府的統(tǒng)計數(shù)據(jù),今年一季度,美國對華出口8.75萬噸豬肉,而加拿大對華出口9.3萬噸并預(yù)計全年出口量為37.2萬噸。而此前,2013年美國豬肉對華出口量為33.3萬噸,超過加拿大16.1萬噸的兩倍。同年,加拿大豬肉養(yǎng)殖企業(yè)取消使用瘦肉精。

相比之下,美國只有半數(shù)豬肉在飼養(yǎng)時不使用瘦肉精,對華豬肉出口因此受到限制。據(jù)媒體報道,包括三大豬肉生產(chǎn)商(Smithfield Foods、Seaboard Foods、Triumph Foods)在內(nèi)的美國企業(yè)正在積極轉(zhuǎn)型,生產(chǎn)不含瘦肉精的豬肉。加拿大豬肉對華出口量超過美國凸顯中國巨大的市場對全球農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)國的生產(chǎn)養(yǎng)殖方式和利潤的影響。

豬價下跌或影響行業(yè)股價

黃勁文稱,從年初至今,豬價的下跌幅度仍然明顯,需求萎靡,大幅壓縮了養(yǎng)殖企業(yè)的利潤空間,這對上市公司股價有很大的壓力。

Wind數(shù)據(jù)顯示,兩市15家申萬畜禽養(yǎng)殖行業(yè)概念股中,今年一季報出現(xiàn)營收與歸屬母公司股東凈利潤下滑的,分別達(dá)到6家和9家。有券商分析師認(rèn)為,從生豬的大周期來看,豬價有三到五年的大周期,這個周期的高點在2016年,如今處于回落階段。趨勢向下的實際情況將成為相關(guān)“養(yǎng)豬股”不得不面對的風(fēng)險之一。

雛鷹農(nóng)牧在去年年報中,披露將推行“生豬養(yǎng)殖+深加工、糧食貿(mào)易、互聯(lián)網(wǎng)”等戰(zhàn)略布局。日前,雛鷹農(nóng)牧將以12.42億元的總價,參與遼寧昌圖農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司的股份制改造,由此將持有其總股本的45%。此舉被業(yè)內(nèi)視為公司產(chǎn)融結(jié)合發(fā)展模式的延續(xù)。

此前,在2013年和2015年,雛鷹農(nóng)牧即分別入股了河南新鄭農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司和焦作中旅銀行。

溫氏股份也表態(tài),將通過挖掘產(chǎn)業(yè)潛力,提高經(jīng)營效益,并有序推進項目建設(shè),來促進養(yǎng)豬業(yè)務(wù)規(guī)模的擴張。牧原股份亦希望通過發(fā)行優(yōu)先股募資的形式,來擴張生豬產(chǎn)能項目。

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