圓通超10億港元收購(gòu)先達(dá)國(guó)際 否認(rèn)再次借殼上市

在A股市場(chǎng)借殼上市8個(gè)月后的圓通速遞，此次又通過(guò)收購(gòu)香港上市公司先達(dá)國(guó)際物流控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱“先達(dá)國(guó)際”）62%股份的方式，曲線登陸港股市場(chǎng)。對(duì)于本次收購(gòu)，圓通速遞董事局主席兼總裁喻渭蛟否認(rèn)是“借殼上市”。

據(jù)了解，先達(dá)國(guó)際是在香港上市的國(guó)際物流貨物運(yùn)輸代理公司，主營(yíng)航空貨物運(yùn)輸代理、海運(yùn)及其他物流服務(wù)，在全球上市?？者\(yùn)貨物運(yùn)輸代理公司中排名前列，其貨物運(yùn)輸代理規(guī)模亦位于香港地區(qū)前列。

5月16日，圓通速遞召開收購(gòu)先達(dá)國(guó)際股權(quán)發(fā)布會(huì)。喻渭蛟告訴經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)，圓通要面向全球，唯一的平臺(tái)就是香港，而先達(dá)國(guó)際30年左右的積淀已經(jīng)具備了圓通未來(lái)走向國(guó)際化的人才資源和文化資源。此番作為圓通借道香港，布局全球的跳板，吸引圓通的是它的國(guó)際業(yè)務(wù)。

之前的5月9日，圓通速遞發(fā)布《關(guān)于收購(gòu)香港上市公司先達(dá)國(guó)際物流控股有限公司控股權(quán)的公告》（下文簡(jiǎn)稱《公告》）稱，圓通已與出售方簽署了《股份買賣協(xié)議》，約定以現(xiàn)金方式收購(gòu)出售方合計(jì)持有的先達(dá)國(guó)際255,820,000股股份，占先達(dá)國(guó)際全部已發(fā)行股份61.8724%，目標(biāo)股份對(duì)價(jià)約為10.41億元港幣（折合每股4.0698元港幣）。

先達(dá)國(guó)際主席兼行政總裁林進(jìn)展對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示，目前先達(dá)國(guó)際在全球17個(gè)國(guó)家和地區(qū)設(shè)立分公司，先達(dá)國(guó)際所在地香港又是國(guó)際物流交通樞紐。公司本身構(gòu)建的國(guó)際物流網(wǎng)絡(luò)可以有效與圓通形成對(duì)接，一起將包裹送至世界每一個(gè)地點(diǎn)，這也是兩家公司合作的重要原因。

借道香港

“從去年開始，大部分的快遞公司都已經(jīng)和資本市場(chǎng)擁抱了，下一步角逐的市場(chǎng)就是國(guó)際。國(guó)際版塊誰(shuí)先布局，是非常重要的，所以這是我們和先達(dá)國(guó)際合作核心的前提。”圓通速遞副總裁郝文寧接受經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)采訪時(shí)說(shuō)，中國(guó)跨境電商市場(chǎng)上，國(guó)際物流長(zhǎng)期被國(guó)外快遞巨頭占據(jù)，這個(gè)問(wèn)題沒(méi)必要去回避。中國(guó)制造已經(jīng)很強(qiáng)大，但是中國(guó)企業(yè)的服務(wù)還沒(méi)有走出去。國(guó)通和先達(dá)國(guó)際合作，資金是第二位，看中的還是國(guó)際化的平臺(tái)，從而完善圓通的干線運(yùn)輸和貨代派送，以此爭(zhēng)取更多的海外市場(chǎng)。

今年上半年，隨著順豐在深圳證券交易所敲鐘上市，中國(guó)民營(yíng)快遞巨頭中，加上申通、圓通、韻達(dá)、赴美IPO的中通，民營(yíng)快遞“第一梯隊(duì)”已聚齊資本市場(chǎng)，中國(guó)快遞行業(yè)資本競(jìng)爭(zhēng)漸入高潮。

對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的國(guó)內(nèi)快遞行業(yè)來(lái)說(shuō)，全球跨境電商是一個(gè)重要的風(fēng)口。但殘酷的現(xiàn)實(shí)是，全球三大經(jīng)濟(jì)體的美國(guó)、德國(guó)、日本，培育了四大快遞巨頭，即UPS、Fedex、DHL、雅瑪多，而中國(guó)2016年的對(duì)外貿(mào)易達(dá)到了3.7萬(wàn)億美元，卻沒(méi)有一個(gè)比肩全球的國(guó)際物流企業(yè)。有數(shù)據(jù)顯示，全球跨境電商的增長(zhǎng)率達(dá)到20%，中國(guó)的跨境電商更是一枝獨(dú)秀，根據(jù)尼爾森的最新報(bào)告，2018年中國(guó)電商在跨境電商中全球的市場(chǎng)占有率將達(dá)到50%。

圓通速遞投資管理、戰(zhàn)略規(guī)劃總監(jiān)黃逸峰說(shuō)，中國(guó)目前還沒(méi)有一家比肩全球的快遞物流龍頭企業(yè)，而圓通的目標(biāo)是成為全球領(lǐng)先的綜合性快遞物流運(yùn)營(yíng)商和供應(yīng)鏈集成商。“2020年整個(gè)跨境電商所帶來(lái)的國(guó)際物流服務(wù)約1萬(wàn)億人民幣，而中國(guó)所占市場(chǎng)量為4000至5000億元。這就是未來(lái)中國(guó)快遞業(yè)的成長(zhǎng)機(jī)會(huì)。”相信中國(guó)未來(lái)會(huì)誕生與自身經(jīng)濟(jì)體量相匹配的快遞物流公司，而扎根大陸、借道香港，正是中國(guó)物流企業(yè)拓展海外市場(chǎng)的“不二選擇”。

圓通發(fā)布的《公告》稱，先達(dá)國(guó)際優(yōu)異的國(guó)際貨物運(yùn)輸代理業(yè)務(wù)可與公司形成良好的互補(bǔ)和協(xié)同，本次收購(gòu)?fù)瓿珊螅冗_(dá)國(guó)際可以憑借其全球服務(wù)據(jù)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)、全球航線訂艙優(yōu)勢(shì)資源、全球關(guān)務(wù)、運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)資源、品牌服務(wù)能力及跨境小包裹優(yōu)勢(shì)，結(jié)合公司完善的國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)覆蓋以及豐富的客戶資源等，共同發(fā)展國(guó)際快遞物流業(yè)務(wù)。

否認(rèn)借殼上市

圓通的本次收購(gòu)迅速引發(fā)關(guān)注，認(rèn)為圓通“借殼上市”的聲音也此起彼伏。圓通速遞董事局主席兼總裁喻渭蛟對(duì)此予以否認(rèn)。

喻渭蛟告訴經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)，圓通收購(gòu)先達(dá)是看中了香港和內(nèi)地文化相通，香港的地理位置優(yōu)越，是金融中心、貿(mào)易中心、航運(yùn)中心。而先達(dá)的全球網(wǎng)絡(luò)對(duì)圓通下一步的全球戰(zhàn)略至關(guān)重要。目前圓通的資本充裕，有60億元的自由資金在賬戶上，不需要著急融資，現(xiàn)在的重點(diǎn)是業(yè)務(wù)板塊的制約。關(guān)于圓通2016年的融資方案，做定增是因?yàn)橛幸粋€(gè)大的計(jì)劃，后來(lái)因?yàn)閼?zhàn)略發(fā)生變化，公司決定做出調(diào)整，循序漸進(jìn)。而當(dāng)時(shí)的定增和入股先達(dá)國(guó)際并沒(méi)有關(guān)系。喻渭蛟說(shuō)，圓通在A股和港股方面，暫時(shí)沒(méi)有融資計(jì)劃。

圓通速遞副總裁郝文寧說(shuō)，從業(yè)務(wù)層面上，先達(dá)是圓通國(guó)際化非常重要的補(bǔ)充，先達(dá)國(guó)際的干線運(yùn)輸、貨代運(yùn)輸?shù)确矫娑紩?huì)有全面的產(chǎn)品，會(huì)對(duì)圓通的業(yè)務(wù)幫助很大。同時(shí)，先達(dá)國(guó)際畢竟是一家上市公司，香港的資本市場(chǎng)對(duì)圓通來(lái)說(shuō)是非常重要的。“因?yàn)槿魏我患铱爝f公司，如果要國(guó)際化，將觸角伸到世界各地，都需要強(qiáng)大的資金支持。雖然圓通未必不缺錢，但是我覺(jué)得做多大的事，也需要有相匹配的資金量”。

對(duì)于未來(lái)圓通是否繼續(xù)增持先達(dá)國(guó)際的股份，圓通快遞董秘朱瑞說(shuō)，圓通現(xiàn)在持股在62%左右，暫時(shí)沒(méi)有增持先達(dá)國(guó)際股份的計(jì)劃。先達(dá)國(guó)際是圓通在國(guó)際上唯一的戰(zhàn)略平臺(tái)。未來(lái)，國(guó)內(nèi)圓通將維持上海的上市地位，先達(dá)國(guó)際也將維持海外上市的狀態(tài)。

關(guān)于本次收購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，圓通發(fā)布的《公告》稱，先達(dá)國(guó)際為香港上市公司，并在全球擁有較多實(shí)體和站點(diǎn)，其運(yùn)營(yíng)與公司在法律法規(guī)、會(huì)計(jì)稅收制度、商業(yè)慣例、企業(yè)文化等方面存在一定差異，本次收購(gòu)后，公司與先達(dá)國(guó)際的業(yè)務(wù)整合、協(xié)同發(fā)展能否順利實(shí)施及效果能否達(dá)到預(yù)期，存在不確定性。

郝文寧告訴經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)，先達(dá)國(guó)際的海外業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)了20多年，在全球擁有52個(gè)自建站點(diǎn)，業(yè)務(wù)范圍覆蓋超過(guò)150個(gè)國(guó)家，國(guó)際航線2000多條。如果圓通自己建設(shè)海外網(wǎng)絡(luò)，需要花費(fèi)漫長(zhǎng)的時(shí)間，所以收購(gòu)先達(dá)國(guó)際是圓通的一次彎道超車。

圓通速遞投資管理、戰(zhàn)略規(guī)劃總監(jiān)黃逸峰對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示，未來(lái)圓通會(huì)依賴于先達(dá)國(guó)際的團(tuán)隊(duì)開通新的國(guó)際業(yè)務(wù)，同時(shí)林進(jìn)展是未來(lái)貨代的直接經(jīng)營(yíng)者和管理者。

“兩家的管理能力要充分融合，圓通的能力是在大陸，有35萬(wàn)員工、完善的運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)，還要利用先達(dá)的國(guó)際運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)?！焙挛膶幷f(shuō)，目前先達(dá)已經(jīng)有了一個(gè)小型的成熟海外網(wǎng)絡(luò)，圓通希望以它為基點(diǎn)，快速地將海外戰(zhàn)略鋪開。

作者：張恒